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雙塔食品擬募資不超21.5億加碼主業   股價漲4倍產品直供“人造肉”巨頭

2020-03-05 08:18:21 來源:長江商報

長江商報記者  魏度

全球豌豆蛋白原料龍頭企業雙塔食品(002481.SZ)再推大手筆。

3月3日晚,雙塔食品一口氣發出11份公告,核心內容是公司推出一份定增預案,擬募資不超21.50億元,布局豌豆精深加工項目等。

這不是雙塔食品首次大手筆布局豆類加工主業。2015年,公司曾定增募資12.84億元,用于年處理6萬噸豌豆綜合利用項目等建設。

雙塔食品如此大手筆,難免讓市場將其與“人造肉”產生了聯想。今年2月25日,公司發布公告,其全資子公司招遠君邦商貿有限公司(簡稱君邦商貿)已與Beyond Meat簽署85%豌豆蛋白銷售合同,首批豌豆蛋白采購量為約285噸。Beyond Meat是一家美國素食肉生產商,去年在納斯達克上市,因推出全球首款“人造肉”而備受市場關注。

其實,早在去年,雙塔食品就進行了“人造肉”概念布局,如今已經成為正宗的“人造肉”供應鏈企業。

二級市場上,雙塔食品表現十分出色。2018年最后一個交易日,其收股價報2.80元/股,今年2月25日,股價最高達14.76元/股,不到14個月,股價累計最大漲幅超過4倍。

近兩年,雙塔食品的經營也打了翻身仗。繼2018年凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤,下同)同比增長149.02%后,去年再度翻倍,約為2億元。與此同時,公司經營現金流凈額大幅增長,去年前三季度為5.08億元,同比增長79.21%,且超過2018年全年。

擬再募資布局豆類深加工

牽手美國“人造肉”巨頭后,雙塔食品急速擴充產能。

根據雙塔食品披露的定增預案,公司擬向不超過35名的特定對象,非公開發行不超過3.73億股股份,募資總額不超過21.50億元。本次募資扣除發行費用后,全部用于萬噸白蛋白提取綜合加工項目、萬噸豌豆功能低聚糖提取加工項目、豌豆精深加工綜合利用項目、補充流動資金,對應擬使用募資金額分別為5.10億元、4.45億元、6.65億元、5.30億元。

雙塔食品以龍口粉絲而聞名,目前,公司已是全球豌豆蛋白原料龍頭企業,是行業內同時掌握干法工藝、新干法工藝、酸漿法工藝三種豌豆蛋白提取技術企業,豌豆蛋白提取純度可達88%,提純技術處于行業領先水平。

本次籌劃高達21.50億元募資布局豌豆精深加工項目等,備受市場關注,讓人不免聯想到公司此前與美國BeyondMeat的合作。

今年2月25日,雙塔食品曾公告稱,美國當地時間2月24日,子公司君邦商貿與Beyond Meat簽署了85%豌豆蛋白銷售合同,首批豌豆蛋白采購量為628320磅(約285噸)。

Beyond Meat是一家美國素食肉生產商,為全球植物蛋白肉領軍企業,于2009年創立,曾獲得比爾·蓋茨投資,其產品在全球3.2萬個網點銷售。起初,其主要生產冷凍雞肉和香腸的素食替代品,2017年推出了素食漢堡BeyondBurger,其外觀、烹飪方式、口味與真正的牛肉漢堡無異,因而成為BeyondMeat的標志性產品。去年5月,Beyond Meat登陸納斯達克,上市后股票大漲,在全球資本市場掀起一陣“人造肉”概念股熱潮。

雙塔食品介紹,此前君邦商貿曾通過經銷商向Beyond Meat間接銷售豌豆蛋白。本次合同簽署后,公司產品將向Beyond Meat直供。后續,雙方將根據市場需求不斷增加豌豆蛋白采購數量。

公開信息顯示,今年1月,BeyondMeat由全球戰略合作及發展總監兼采購副總帶隊一行到訪雙塔食品,并實地考察了雙塔食品豌豆蛋白生產車間,雙方就豌豆蛋白合作及植物蛋白肉未來發展方向及前景進行了深入交流。

雙塔食品于2010年9月21日在深交所中小板掛牌上市,IPO募資5.97億元,主要用于年產2萬噸粉絲項目。2015年,公司首次實施定增,成功募資12.84億元,用于高品質功能性蛋白深加工、年處理6萬噸豌豆綜合利用、物流配送中心建設等三個項目。截至2018年底,三個項目已經全部完工。

綜上所述,如果本次募資順利完成,雙塔食品近6年內將完成34.34億元募資,所募資金主要用于豆類精深加工等主業項目。

凈利連續兩年翻倍增長

產品直供美國植物蛋白肉巨頭,無疑對雙塔食品的經營是一大利好。實際上,近兩年公司經營業績已經接連翻倍增長。

自2010年上市以來,雙塔食品持續盈利,2010年至2015年,其凈利潤保持了兩位數增長,2015年凈利潤達到1.91億元,但在2016年、2017年,公司凈利潤有較大幅度調整,2017年凈利潤為0.37億元,扣除非經常性損益后的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)只有0.09億元。

2018年,雙塔食品的經營業績實現大逆轉。當年,公司實現營業收入23.79億元,同比增長15.06%;凈利潤0.92億元,同比增長149.02%;扣非凈利潤0.79億元,同比大增809.87%。去年前三季度,公司實現營業收入16.07億元,較上年同期下降10.35%;凈利潤達1.48億元,同比大增194.30%;扣非凈利潤為1.43億元,同比增長245.18%。

根據2019年度業績快報,2019年全年雙塔食品實現營業收入21.22億元,較上年同期下降10.82%。雖然營業收入下降,但公司凈利潤依舊翻倍增長,約為2億元,同比增長117.38%。

2018年、2019年凈利潤均翻倍增長,與之相關的經營現金流情況如何?

雙塔食品現金流量表顯示,2018年,公司經營現金流凈額為4.14億元,2017年為0.44億元,同比增長836.61%。去年前三季度,經營現金流凈額為5.08億元,超過2018年全年,比上年同期的2.84億元增加2.24億元,增幅為79.21%。

2018年及去年前三季度,雙塔食品的產品綜合毛利率分別為14.75%、20.04%,對應的凈利率為3.86%、9.75%,較2017年均有大幅上升,2017年的毛利率、凈利率為10.64%、1.73%。

凈利潤接連翻倍增長,似乎也傳導到了二級市場。去年以來,雙塔食品股價處于上升通道。2018年最后一個交易日,其股價為2.80元/股,到今年2月25日,其股價最高達14.76元/股,最大漲幅達427.14%。

當然,去年5月,美國Beyond Meat上市后股價大漲,全球“人造肉”概念股一時成為資本市場熱點。彼時,雙塔食品曾宣布進行“人造肉”市場布局,其股價大幅上漲或與此有一定關聯。

責編:ZB

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