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合肥城建凈利連續四年高速增長 負債率下行股價月內上漲50%

2020-06-22 07:45:56 來源:長江商報

    

    ●長江商報記者 魏度

    安徽合肥國資委實際控制的房地產開發企業合肥城建(002208.SZ)穩健前行。

    2019年,合肥城建實現營業收入28.05億元,同比增長42.27%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)3.24億元 ,同比增長30.72%。

    合肥城建成立至今已有30余年,2008年登陸A股市場,是安徽省第一家房地產上市公司,也是最早一批具有國家壹級開發資質和AAA級信用評價等級的房地產企業。公司主營商業地產和寫字樓的開發建設,項目輻射安徽合肥省內及海南三亞等地。

    作為一家地方國資控股的上市房企,合肥城建“穩”字當頭。2016年以來 ,公司凈利潤連續四年保持了兩位數的速度穩步增長,資產負債率穩中有降。截至2019年底,公司資產負債率為84.31%,但扣除預收款項后的資產負債率只有66.56%。公司債務結構十分合理,短期債務只有7.01億元,約占公司長短期債務總額的26.83%。

    一季度凈利接近去年八成

    合肥城建實現了穩健快速增長。

    2008年,合肥城建在深交所中小板掛牌上市,成為安徽省第一上市房企。自此開始,合肥承建傳遞給公眾的,是穩健發展之旅。

    上市當年,即2008年底,合肥城建總資產為14.62億元,較上年增長40.73%。2009年至2019年的10年間,公司總資產每年均以兩位數的速度增。2013年,總資產首次突破50億元達到50.38億元,2017年成功突破百億元大關,達到115.68億元 ,2019年達到158.31億元,2019年的總資產較2008年增長了9.83倍,年均復合增長率為24.18%。

    資產規模穩步增長,營業收入和凈利潤總體上也呈現穩步增長勢頭。

    2008年 ,合肥城建實現營業收入4.26億元 、凈利潤0.83億元 ,同比分別增長1.80%、10.02%。2009年至2019年,其營業收入除了在2018年有所調整外,其余年度均為增長,2011年突破10億元,2016年突破20億元達到26.27億元,2019年為28.05億元,2019年的營業收入較2008年增長了5.58倍。

    相較總資產的穩步增長,合肥城建的凈利潤有所波動,尤其是在2015年的地產行業低谷期,公司凈利潤出現較大幅度下降,當年凈利潤為0.92億元,同比下降46.99%。不過,從2016年開始,凈利潤呈高速增長勢頭。2016年至2019年,公司實現的凈利潤為1.09億元、1.33億元、2.48億元、3.24億元,同比分別增長18.84%、22.07%、86.46%、30.72%。2019年的凈利潤較2008年增長了2.90倍。

    近四年快速增長的勢頭延續至今年一季度。今年一季度,盡管受到疫情影響,房地產行業銷售整體受到制約,不少房企經營業績同比大幅下滑,但是,今年一季度,合肥城建的“穩”字特色再度顯現,其實現營業收入14.76億元,超過去年全年的一半,同比增長58.16%。其實現凈利潤約2.57億元,同比增長93.54%,占去年全年凈利潤的79.39%。

    二級市場上,今年以來,尤其是6月初以來,合肥城建也有突出表現。5月29日,公司股價為7.61元/股,6月17日,其股價達到11.45元/股,半月累計漲幅為50.46%。

    12.86億并購切入工業地產

    深耕商業地產及寫字樓領域30余年后,合肥城建開始尋求新的突破,那就是轉換賽道,進軍工業地產領域。

    2019年年報顯示,合肥城建自成立以來一直專注于住宅地產、商業地產及寫字樓的開發建設,項目輻射安徽合肥、巢湖、蚌埠、宣城、海南三亞等地。

    近年來,公司資產負債率呈下行趨勢。2017年、2018年,資產負債率分別為83.85%、84.42%。2019年下降至84.31%,今年一季度末下降至76.52%。

    截至2019年底,公司賬面貨幣資金為24.21億元,短期借款1億元、一年內到期的非流動負債6.01億元,短期債務合計為7.01億元。公司長期借款為14.13億元、應付債券為4.99億元,合計為19.12億元,長短期債務合計為26.13億元,與貨幣資金相差不大。公司短期債務占債務總額的比重為26.83%,債務結構合理,現有資金足可覆蓋短期債務,不存在償債壓力。

    不過,作為一家區域性國資控股的房企,合肥城建雖然位于中國房地產開發企業200強,但與萬科、保利等全國性房企相比,規模要小很多,且現有資金十分有限,在激烈的市場競爭中還是處于劣勢,尤其的拿地。

    合肥城建積極尋求突圍,轉換新賽道。公告顯示,去年6月,公司籌劃了重組,即通過發行股份方式作價12.86億元收購工業科技100%股權,同時配套募資10億元。

    公開資料顯示,工業科技專注于開發、銷售、出租及管理的工業地產開發,自主開發了多個產業園工業地產項目,主要位于安徽合肥、巢湖、阜陽、蚌埠等地,包括立恒工業廣場項目、興廬科技產業園項目等。2017年、2018年,工業科技實現營業收入5.44億元、5.91億元,凈利潤1.16億元、1.02億元。

    這一收購事項于今年3月19日完成,配套募資方案已獲證監會通過。

    通過上述并購,合肥城建房地產開發業務切入工業地產領域。

    業內人士分析,作為國資委實際控制的房地產企業,轉換工業地產賽道,將具有普通房企無可比擬的優勢。


責編:ZB

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